Стратегия черепах: правила Денниса и Экхардта и результат на дневках Сбербанка
Стратегия черепах — это система следования за трендом, которой Ричард Деннис и Уильям Экхардт в 1983 году обучили группу новичков: вход на пробое 20-дневного максимума, выход на пробое 10-дневного минимума, стоп на расстоянии двух ATR и размер позиции от волатильности. Мы проверили её первую систему на дневных свечах Сбербанка с 2018 года по 15.09.2026 только в лонг, а рядом — с шортами, вторую систему 55/20, на весь капитал и с фильтром по 200-дневной средней.
На дневной истории Сбербанка с 2018 года стратегия обгоняет «купил и держи»: Шарп 0,90 против 0,46, доход +76,5 % против +112,0 % за 8,7 лет. Лучше 94 из 100 случайных входов с теми же выходами — сигнал входа отличим от случайного.
Результат на истории Сбербанка с 2018 года
Кривая капитала
Правила стратегии, как мы их проверяли
- Направление. Только лонг (покупка).
- Вход. Канал Дончиана: максимум и минимум 20 предыдущих дней (текущий день в канал не входит). Закрытие выше максимума канала — покупка.
- Стоп. 2 × ATR(20) от цены входа: чем волатильнее рынок, тем дальше стоп.
- Выход. По выходу цены из 10-дневного канала: закрытие ниже минимума 10 дней для лонга, выше максимума — для шорта.
- Размер позиции. Риск на сделку 2 % капитала: размер такой, чтобы срабатывание стопа стоило 2 % счёта, но не больше 100 % капитала по номиналу.
- Исполнение. Решение по закрытому дневному бару, сделка по цене открытия следующего дня. Разрыв через стоп исполняется по открытию, стоп и тейк в одном баре — засчитывается стоп. Одна позиция за раз.
- Деньги. Капитал 300 000 ₽, издержки 10 б.п. за круг (комиссия и проскальзывание вместе, выключить нельзя). Дивиденды начисляются на экс-дату: длинная позиция получает, короткая платит.
- Период и проверка. Дневные свечи Московской биржи, 03.01.2018 — 15.09.2026 (2 187 торговых дней). Настройка и проверка: последние 30 % периода, граница 15.02.2024. Результат в плитках — за весь период, проверочный отрезок — отдельной строкой ниже.
Система 1 и 2, шорты, размер позиции, фильтр тренда
| Вариант | Шарп | Годовых | Просадка | Сделок | Против B&H по Шарпу | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Система 1: вход 20, выход 10, стоп 2×ATR, риск 2 %, только лонг на этой странице | 0,90 | +6,7 % | −8,8 % | 39 | +0,44 | открыть |
| Система 1, лонг и шорт | 0,62 | +6,0 % | −19,1 % | 65 | +0,15 | открыть |
| Система 2: вход 55, выход 20, стоп 2×ATR, риск 2 %, лонг | 0,85 | +6,9 % | −11,2 % | 18 | +0,39 | открыть |
| Система 1 на 100 % капитала вместо риска 2 % | 0,79 | +12,0 % | −22,3 % | 39 | +0,33 | открыть |
| Система 1 + фильтр SMA 200, лонг | 0,91 | +6,3 % | −7,3 % | 31 | +0,44 | открыть |
Система 1 только в лонг — 39 сделок за 8,7 лет, Шарп 0,90 против 0,46 у «купил и держи», просадка −8,8 % против −63,1 %. При этом +6,7 % годовых — меньше, чем +9,0 % у удержания бумаги: стратегия в рынке 41 % времени, а размер от волатильности при риске 2 % на сделку означает, что в позиции обычно меньше половины капитала. Вход лучше случайного (94 из 100), на проверочном отрезке Шарп 0,45.
Шорт на пробое 10-дневного минимума портит результат: 0,62 при 65 сделках и просадке −19,1 %, и это ещё без платы за заём бумаг. Система 2 с каналом 55/20 даёт похожий Шарп 0,85, но всего 18 сделок — на такой выборке это иллюстрация. Поставить в сделку весь капитал вместо расчёта от волатильности — доходность вырастает до +12,0 % годовых, выше «купил и держи», но просадка становится −22,3 %, а Шарп падает до 0,79: расчёт размера от ATR и есть то, что держит просадку около −8,8 %. Фильтр по SMA 200 почти ничего не меняет (0,91, просадка −7,3 %), потому что выход по 10-дневному каналу и так выводит из позиции задолго до того, как цена уйдёт под годовую среднюю.
Настройка и проверка
История поделена на две части: на первых 70 % стратегию подбирают, последние 30 % она «не видела». Если на первом отрезке плюс, а на втором минус, это переподгонка.
| Отрезок | Шарп | Доход | Просадка | Сделок |
|---|---|---|---|---|
| Настройка (первые 70 %) | 1,06B&H 0,44 | +64,9 %B&H +67,2 % | −8,8 %B&H −63,1 % | 28 |
| Проверка (последние 30 %) | 0,45B&H 0,68 | +7,0 %B&H +26,8 % | −6,4 %B&H −17,4 % | 11 |
Три опорные линии
Предохранители
- вниманиеПрофит-фактор выше 3 почти всегда означает ошибку в счёте, а не гениальную стратегию.
Почему у черепах маленькая просадка и почему это не бесплатно
У этой страницы тот же вход, что у пробоя канала Дончиана, но другой выход, и разница между ними — вся стратегия. Черепахи не ставят тейк: позиция живёт, пока цена не закроется ниже 10-дневного минимума. Из 39 сделок по каналу закрылись 31, по стопу 2×ATR — только 7. Поэтому убыточные сделки маленькие — от долей процента до шести, — а прибыльные могут расти месяцами: сделка с конца февраля по май 2023 года дала 49 %, ноябрь–декабрь 2020-го — 20 %, февраль–июнь 2024-го — 10 %. Отсюда профит-фактор 3,20, о котором предупреждает предохранитель: выше 3 такое число обычно означает ошибку в счёте. Здесь ошибки нет — есть асимметрия выходов и маленькая выборка, в которой одна сделка 2023 года дала больше трети чистого результата.
Просадка −8,8 % на бумаге, которая падала на −63,1 %, получилась из трёх вещей. Выход по каналу закрыл последнюю позицию 2021 года в ноябре, и до июня 2022-го новых 20-дневных максимумов не было — обвал прошёл вне рынка, −1,3 % за год. Стоп 2×ATR ограничивает потерю в каждой сделке, а размер от волатильности делает эту потерю одинаковой в рублях: около 2 % капитала независимо от того, спокойный рынок или нет. Цена за это — +6,7 % годовых против +9,0 % у удержания: вне рынка стратегия не получает ни роста, ни дивидендов, и 36 % её чистого результата — те выплаты, которые попали внутрь сделок.
Что из этого следует. Правила черепах на одной акции делают то, для чего придуманы: режут убытки и держат тренд. Обогнать «купил и держи» по Шарпу и просадке они смогли, по доходности — нет, и на проверочном отрезке (0,45 против 0,68) удержание бумаги оказалось лучше. Оригинальная система торговала десятки фьючерсов в обе стороны с добавлением к позиции, и большие просадки были частью системы; здесь одна бумага, один вход и только лонг.
Что такое стратегия черепах и чем она отличается от оригинала
В 1983 году Ричард Деннис поспорил с партнёром Уильямом Экхардтом, что торговле можно научить любого, набрал по объявлению группу людей без опыта, две недели учил их правилам и дал торговать своими деньгами. Группу назвали черепахами. Правила опубликовал Кёртис Фейт, один из участников, в книге «Путь черепах» (2007). Их суть: вход на пробое канала Дончиана, выход по противоположному каналу короче, стоп 2N, где N — 20-дневный ATR, и размер позиции такой, чтобы одно N движения против позиции стоило 1 % счёта.
Что в тестере совпадает с оригиналом: вход по пробою 20 дней (система 1) или 55 (система 2), выход по каналу 10 или 20 дней, стоп 2×ATR(20), размер от волатильности. Что упрощено: оригинал добавлял к позиции до четырёх «юнитов» через каждые полN, торговал портфель фьючерсов в обе стороны и пропускал сигнал системы 1, если предыдущий пробой оказался прибыльным. Здесь одна акция, один вход без добавлений, риск 2 % на сделку вместо 1 % на юнит и без пропуска сигналов. Это не «стратегия черепах» в полном виде, а её ядро: пробой, канал, ATR-стоп и размер от волатильности.
Это одна стратегия из тестера. Поменяйте периоды, стоп или размер позиции и посмотрите, что изменится: считается в вашем браузере, бесплатно и без регистрации.
Открыть в тестере